Goldman Sachs：金磚那4國 哪堿OKospi的對手！
鉅亨網編譯陳柏誠綜合外電•12月12日
2005 / 12 / 12 星期一 21:38
總是不斷在尋找未來大趨勢的投資人，往往會將焦點集中在越南、斯里蘭卡以及寮國等在投資方面較少被著墨的亞洲國家，不過如果擁有未來較大發展潛力的，竟是發展遠較為先進的南韓，又將如何？
這正是投資銀行 Goldman Sachs(高盛)於其所謂的 BRICs(金磚四國)報告中所提出的最新論點。
4年前，高盛將金磚4國描述成極具潛力的未來重要經濟體。投資銀行所依據的指標，包括總體經濟的穩定性、政治成熟度、貿易暨投資政策的開放程度，以及教育品質。
果不期然，自高盛開始分析這些國家以來，這些國家已經出現了高過最初預期的成長。高盛駐倫敦的全球經濟研究主管Jim O'Neill表示，「金磚4國對全球經濟的影響，過去幾年來不曾間斷」！
不過現在O'Neil的全球研究團隊，又提出了可能構成下一代金磚的成分國家。於署名《未來11強》的報告中，高盛將孟加拉、埃及、印尼、伊朗、南韓、墨西哥、奈及利亞、巴基斯坦、菲律賓、土耳其以及越南等國家納入。
這其中亞洲國家佔了絕大多數，在11個有可能成為未來金磚的經濟體中，拿下6席。
其中有一國必須特別強調的，便是亞洲第 3大經濟體的南韓。該國因為具備經濟成長的基本面支撐，比起亞洲的其他國家，更容易令人領會其未來發展的潛力。
南韓為亞洲最有前途的經濟體的說法，從今年迄今南韓Kospi指數大漲了48%，即可以得到明證。即使已經經歷過一波大漲，南韓市場依舊是亞洲地區漲幅落後最多的市場。
南韓目前當然有許多問題必須面對，對於長期由大型家族企業所主導的南韓經濟，漢城政府必須加速放寬管制；另外，南韓家庭仍身陷近幾來所堆積的龐大債務中，無法自拔。
不過這是否即意味 Kospi的走勢，已經超過該國經濟成長的水準？南韓央行預期2006年該國經濟將可成長 5%，通膨將升至3%，也因為後者，迫使該國央行於日前作出了震驚市場的升息舉措。央行將短期利率上調0.25 個百分點，至3.75%。
升息加上通膨升高，可能會對產值達6800億美元的南韓經濟構成影響。日圓兌韓元走貶，也不利於南韓出口，另外，南韓和北韓的緊張關係，依舊劍拔弩張。
南韓近幾起來所犯下最大的錯誤，是鼓勵曾於1997 -98亞洲金融風暴年代，對企業瘋狂融資的銀行，再對南韓家庭作出同樣的放款舉措。結果因而衍生的龐大負債，至今仍是該國經濟成長的一大阻礙。
該國最艱困的任務，即是說服外資投資。南韓強烈的國家主義，使其對外資出現又愛又恨的矛盾情節。舉例而言，南韓人最常掛在嘴邊的，是「1990年代流入南韓的外資，其中多數於亞洲金融風暴期間跑的比其他人都還快」。
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