保單變成投資工具和避稅工具，領利息不課稅、賣股票賺錢不課稅、投資海外也不課稅……。有錢人為什麼都不用繳稅？

天下雜誌281期 2003/8/15
文陳雅慧

在台灣，富人合法的避稅管道千奇百怪，甚至連資深的金融機構主管都嘆為觀止。台灣堪稱是富人的租稅天堂。

這幾年，股市不好、利率又低，金融機構紛紛絞盡腦汁，推出各種新型投資商品，反而為高所得者開了更大的一扇避稅之門。最近，在銀行的貴賓理財中心熱賣的「萬能變額壽險」就是典型的有錢人避稅工具。「一開始，我也不相信天下怎麼可能有這麼好的事情？這樣的產品，主管機關怎麼可能會過呢？」一位在銀行服務已超過三十年的銀行經理不可置信地說。

表面上這是一張保單，但實際上是投資產品。通常，每一張保單的投保保費都上千萬，首次繳了約三％的手續費，以後每個月只要再付一百塊的帳務管理費。投資人就可以運用這筆資金去選擇投資數十種基金產品。當保險期滿或是當投資期間投保人身故，保險受益人就可以依當時的投資市值，領回全額資金。屆時，這筆鉅額資金就已經變成是「保險理賠給付」，全部免稅。

而且，一般保單規定，六十五歲以下才能投保，但是，這種保單是十四歲到八十五歲的人，都可以購買。因此，很多年事已高的富人就把投資當作遺產的移轉，很多富人不但自己買、也替小孩買。

「去年底推出以後，不用做廣告，每天賣出的金額都是數百萬美元，」這位資深的銀行主管說。

• 獲利轉成資本利得

富人除了可以利用新種商品，把資產免稅的移轉給下一代。將一般所得轉化成資本利得，獲利就全部免稅。

去年，黃任中被財政部追討二十八億稅款，就是最典型的爭議案例。在這個複雜的租稅規劃案中，基本邏輯就是，黃任中等投資的皇龍公司持有遠航三三％股權，遠航股價大漲，黃任中有意出售獲利。若是直接將皇龍擁有的遠航股權售出，對皇龍來說，所得是資本利得不用課稅，但是公司盈餘分配給黃任中等股東時，股東就必須依股利所得課稅。

因此，租稅規劃的技巧就是直接出售皇龍投資公司，給欲購買遠航股權的企業。如此，就可以把原本的股利所得，變成出售皇龍公司股票的資本利得。

另外，財政部最近和票券公司對簿公堂的債券前手息爭議，就是利用債券「附買回」交易免扣繳所得稅規定，吸引高所得者投資，以規避利息所得稅負。譬如，高資產所得者，購買了十億的債券，若利息是三％，也就是說一年可以配息達三千萬。高所得者若是去領取這筆利息，就會併入個人當年綜合所得，被課以最高稅率四○％。高所得者普遍的避稅手法就是，在配息到期前一日，把債券賣給金融機構，賣出去的價格，就外加了即將配給的利息，等於是資本利得的概念。對金融機構來說，配息日等於是代替富人去領取利息，但可賺一筆轉手手續費。在帳面上的課稅計算，則只是按持有一日利息所得計算，其餘三六四天的利息就在轉手間憑空消失。

這種避稅手法引起極大爭議，目前財政部打行政官司的個案，單單利息收入就高達二億。

另外，選擇不存銀行定存，改買可轉換定期存單或是未來的資產證券化相關產品，也都可以替富人省下大筆稅賦。錢存在銀行，利息所得超過二十七萬就要併入所得課稅，但購買可轉換定期存單，就一律只以二○％的稅率分離課稅，而最新的證券化相關產品分離課稅的稅率更低，只有六％。

• 金融工具被利用

有錢人也流行成立投資公司，把個人資產轉到投資公司名下。以個人所得稅來說，只有非常有限的額度可以變成免稅的扣除額。但是，公司可扣除的費用範圍就無限寬廣。公司的所得稅率也只有二五％，但是個人所得稅的最高稅率則有四○％。兩稅合一後，公司已繳納的營業稅負，還可以扣抵個人綜合所得稅，對於資產雄厚的有錢人來說，等於是政府奉送的大紅包。

無怪乎資深的會計師也感嘆，「台灣的稅制課不到有錢人，課到的都是比較窮的受薪階級！」資誠會計師事務所執行長薛明玲說。